来源：新浪基金∞工作室
2025年3月29日，广发基金管理有限公司发布广发睿盛混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临诸多挑战，份额与净资产均出现下滑，净利润为负，不过在投资策略与市场展望方面也透露出新的机遇与风险。
财务指标：净利润亏损，资产规模收缩
1主要会计数据：年度亏损，收益指标不佳
广发睿盛混合2024年整体业绩欠佳，A类份额本期利润为 -2,383,734.33元，C类份额为 -600,852.46元。从过去三年数据来看，亏损局面较为严峻，2022 - 2024年期间，A类份额累计净值增长率为 -26.76%，C类份额为 -27.71%。
| 指标 | 2024年（广发睿盛混合A） | 2024年（广发睿盛混合C） | 2023年（广发睿盛混合A） | 2023年（广发睿盛混合C） | 2022年（广发睿盛混合A） | 2022年（广发睿盛混合C） |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 本期利润（元） | -2,383,734.33 | -600,852.46 | -26,049,738.37 | -2,593,783.05 | -69,561,164.29 | -25,511,580.98 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.0085 | -0.0224 | -0.0816 | -0.0822 | -0.1901 | -0.3956 |
| 期末可供分配利润（元） | -88,596,199.65 | -8,459,644.93 | -81,912,355.43 | -8,422,908.08 | -72,706,325.59 | -7,268,916.66 |
| 期末可供分配基金份额利润 | -0.3419 | -0.3506 | -0.2747 | -0.2813 | -0.2112 | -0.2151 |
| 期末基金资产净值（元） | 189,773,549.78 | 17,443,650.22 | 218,825,884.82 | 21,780,037.94 | 281,661,685.26 | 27,511,819.41 |
| 期末基金份额净值 | 0.7324 | 0.7229 | 0.7340 | 0.7273 | 0.8183 | 0.8141 |
| 基金份额累计净值增长率 | -26.76% | -27.71% | -26.60% | -27.27% | -18.17% | -18.59% |
2资产净值：规模下滑，缩水明显
2024年末，广发睿盛混合的净资产合计为207,217,200.00元，较2023年末的240,605,922.76元下滑了13.88%。其中，实收基金从328,083,181.24份减少至283,225,715.46份，缩水13.67%，反映出投资者赎回导致基金规模缩小。
净值表现：跑输业绩比较基准，波动较大
1份额净值增长率：短期波动，长期落后
过去一年，广发睿盛混合A类份额净值增长率为 -0.22%，C类份额为 -0.60%，而同期业绩比较基准收益率为15.27%，差距明显。从不同时间段看，过去三个月、六个月虽有波动，但整体仍未达业绩比较基准。
| 阶段 | 广发睿盛混合A份额净值增长率 | 广发睿盛混合C份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -0.11% | -0.19% | -0.94% |
| 过去六个月 | 13.96% | 13.75% | 12.42% |
| 过去一年 | -0.22% | -0.60% | 15.27% |
| 过去三年 | -26.61% | -27.48% | -8.78% |
| 自基金合同生效起至今 | -26.76% | -27.71% | -8.33% |
2与业绩比较基准对比：长期偏离，挑战较大
自基金合同生效以来，广发睿盛混合的份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率变动趋势存在明显差异，长期偏离业绩比较基准，显示出基金在投资运作上未能有效匹配业绩目标，投资者收益受到影响。
投资策略与业绩：科技制造配置为主，业绩仍待提升
1投资策略：聚焦科技制造，紧跟市场变化
2024年市场波动大、分化大，国内经济增长预期成为市场波动核心矛盾。本基金坚持对科技制造重点配置，包括TMT、汽车、新能源及机器人产业链等方向。如在TMT、新能源及部分整车配置上取得正贡献，但部分汽车零部件配置出现负贡献。
2业绩表现：整体不佳，未达预期
2024年，A类基金份额净值增长率为 -0.22%，C类为 -0.60%，同期业绩比较基准收益率为15.27%，基金未能实现预期收益，跑输业绩比较基准，反映出投资策略在实际执行中面临挑战，未能有效把握市场机会。
市场展望：科技与出口存机会，顺周期待观察
1国内市场：政策影响显著，关注利率与消费
展望2025年，国内市场随着中央各部门对经济增长表态，市场对经济改善形成一致预期。利率下行确定性较高，主题板块表现或更活跃，顺周期板块需关注财政与地产政策变化。“以旧换新”政策将促进内需消费。
2国际市场：不确定性增加，关注贸易与汇率
国际方面，特朗普再次当选使贸易存在不确定性，其国内政策及对中国以外国家关税政策或影响通胀与经济软着陆，进而影响港股和国内汇率。
3投资机会：科技与出口成重点，关注细分领域
总体而言，传统顺周期板块赔率高但胜率不足。科技领域因AI快速迭代，机会从模型端走向应用端，包括硬件与软件应用。出口方面，国内具备全球竞争力企业出海是长期选择，相关公司机会值得关注。
费用分析：管理与托管费下调，成本控制初显
1管理人报酬与基金管理费：费率下调，支出减少
2024年当期发生的基金应支付的管理费为2,474,130.50元，较2023年的3,822,956.80元减少。自2023年7月10日起，管理费年费率由1.50%调整为1.20%，一定程度上降低了投资者成本。
2托管费：费率降低，支出相应减少
2024年当期发生的基金应支付的托管费为412,355.13元，低于2023年的637,159.58元。2023年7月10日起，托管费年费率由0.25%调整为0.20%，体现了成本控制。
交易与投资分析：股票投资波动大，关联交易合规
1股票投资收益：买卖差价亏损，股利收益补充
2024年股票投资收益中，买卖股票差价收入为 -22,825,302.45元，反映出股票买卖操作未能实现正收益。不过，股利收益为2,808,212.41元，在一定程度上补充了收益。
| 项目 | 2024年 | 2023年 |
|---|---|---|
| 股票投资收益——买卖股票差价收入（元） | -22,825,302.45 | -18,653,334.68 |
| 股利收益（元） | 2,808,212.41 | 1,411,389.67 |
2关联方交易：合规进行，比例稳定
通过关联方交易单元进行的交易中，2024年广发证券股份有限公司股票成交金额占当期股票成交总额的38.35%，较2023年的35.83%略有上升。期末应付广发证券的佣金余额占比45.88%，交易在正常业务范围内按一般商业条款订立，合规性良好。
| 关联方名称 | 2024年股票成交金额（元） | 占当期股票成交总额的比例 | 2023年股票成交金额（元） | 占当期股票成交总额的比例 |
|---|---|---|---|---|
| 广发证券股份有限公司 | 406,551,881.71 | 38.35% | 238,846,214.16 | 35.83% |
持有人结构与份额变动：机构持有稳定，份额赎回明显
1持有人户数与结构：户数稳定，结构有别
2024年末，广发睿盛混合A类份额持有人户数为3,899户，户均持有66,451.65份；C类份额持有人户数为2,690户，户均持有8,970.53份。A类份额中机构投资者持有比例为97.10%，C类份额则全部由个人投资者持有。
| 份额级别 | 持有人户数 | 户均持有份额（份） | 机构投资者持有份额 | 机构投资者持有比例 | 个人投资者持有份额 | 个人投资者持有比例 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 广发睿盛混合A | 3,899 | 66,451.65 | 251,592,373.63 | 97.10% | 7,502,611.69 | 2.90% |
| 广发睿盛混合C | 2,690 | 8,970.53 | 0.00 | 0.00% | 24,130,730.14 | 100.00% |
2份额变动：赎回为主，规模缩小
2024年，广发睿盛混合A类份额申购3,949,241.89份，赎回42,990,130.28份；C类份额申购3,072,944.76份，赎回8,889,522.15份。整体赎回量大于申购量，导致基金份额总额减少，反映出投资者对该基金信心不足。
| 份额级别 | 本报告期基金总申购份额（份） | 本报告期基金总赎回份额（份） |
|---|---|---|
| 广发睿盛混合A | 3,949,241.89 | 42,990,130.28 |
| 广发睿盛混合C | 3,072,944.76 | 8,889,522.15 |
风险提示：市场波动与投资策略调整风险
广发睿盛混合在2024年业绩不佳，份额与净资产下滑。2025年市场虽存机遇，但不确定性仍高。投资者需关注市场波动，尤其是国际政治经济形势对港股和汇率影响。基金投资策略需适应市场变化，若调整不及时，或继续影响业绩。投资者应谨慎决策，结合自身风险承受能力选择投资。
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